Зарегистрироваться

Ваш город?

Москва и область

Управление риском инвестиционного портфеля

 

Виды и методы снижения рисков

Материалы по теме

 

Профессиональные инвесторы при составлении инвестиционного портфеля всегда уделяют повышенное внимание контролированию рисков. Но для достижения стабильно высоких результатов недостаточно просто рассчитать риск портфеля в моменте составления. Дело в том, что риски могут как снижаться, так и возрастать, поэтому для грамотного управления портфелем нужно научиться в том числе и управлять рисками.

Необходимость управления риском становится особенно явной в условиях нахождения рынка в долгосрочном боковике или даже снижении. Не секрет, что биржевые торги дают возможность зарабатывать как на росте, так и на снижении рынка. Именно для реализации этой возможности нужно уделять своему портфелю и рискам внимание и уметь контролировать их.

Виды и методы снижения рисков

Суммарный риск инвестиционного портфеля складывается как из риска резкого изменения общих рыночных тенденций (рыночный риск), так и из событий, происходящих в каждой отдельной взятой компании (собственный риск). Грамотное управление финансовыми рисками инвестиционного портфеля включает в себя контроль обоих видов риска. Если собственный риск снижается диверсификацией, то рыночный риск контролируется тщательным отбором активов для включения в портфель. Разберем основные методы снижения рисков.

1. Комплексный обзор торгуемых на Московской бирже инструментов. Одна из главных ошибок начинающих инвесторов — «зацикливание» на ТОП-10 бумаг фондового рынка и игнорирование остальных инструментов. Дело в том, что рынок нужно видеть комплексно и понимать, что рыночные приоритеты имеют свойство меняться. Бумаги неоднородны: одни из них более склонны к росту, другие — к падению, а третьи очень сложно раскачать на выход из сложившегося диапазона. Понимание этого простого правила позволяет составлять портфель более гибко, давая возможность выбора бумаг, обладающих оптимальными характеристиками в текущих рыночных условиях.

Рис. 1. Ценные бумаги, которые торгуются на Московской бирже

2. Покупка бумаг в начале восходящей тенденции по индексам. Рыночный риск эффективно сокращается при приобретении бумаг от важных уровней поддержки. В этой ситуации можно предполагать начало аптренда по широкому рыночному фронту, и в эти моменты более приоритетным будет включать бумаги в портфель, поскольку именно рост индексов может послужить драйвером роста по отдельно взятым компаниям.

Рис. 2. Уровни покупки по индексу РТС

3. Покупка сильных бумаг. Бумаг на Московской бирже немало, и многие из них показывают очень хорошую сопротивляемость при индексных снижениях и опережающий рост при индексном росте. Именно их и следует включать в портфель, так как совокупность подобных бумаг сделает портфель менее рисковым. В портфельной теории есть так называемый «коэффициент наклона» (β), который показывает, как изменится доходность бумаги при заданной доходности индекса. Задача инвестора — включать в портфель бумаги с правильным β-коэффициентом.

Рис. 3. Динамика акций Новатэка в сравнении с индексом РТС

4. Включение в портфель и лонгов, и шортов. Если учесть, что есть бумаги, способные не снижаться во время рыночных снижений и расти более агрессивно, чем индексы, то есть и бумаги, которые плохо растут (стоят на месте) при рыночном росте и агрессивно снижаются при рыночных снижениях. Такие бумаги также следует включать для контроля рисков инвестиционного портфеля. Причем в идеале — в тот момент, когда рынок доходит до важного сопротивления и начинает давать сигналы на образование нисходящей формации.

Рис. 4. Динамика акций АО «Ростелеком» в сравнении с индексом РТС

5. Включение в портфель облигаций. Эффективным способом управления рисками инвестиционного портфеля является включение низкорисковых инструментов в портфель во время возрастающих рисков. В периоды повышенной рыночной волатильности стоит фиксировать доходность по части акций и переводить денежные средства в облигации с повышенной надежностью, которые будут снижать общую рисковость портфеля и приносить купонный доход, работая более эффективно по сравнению с «кэшем».

6. Диверсификация. Диверсификацию можно по праву назвать королевой управления риском инвестиционного портфеля. Если в той или иной бумаге наступают негативные события, диверсификация делает ее общую значимость несущественной для портфеля. Диверсификация также позволяет безболезненно варьировать доли портфеля, если какая-то из бумаг не оправдывает возложенных на нее ожиданий.

Вывод

Формирование инвестиционного портфеля и управление финансовыми рисками для биржевых профессионалов — взаимосвязанные, неотделимые друг от друга понятия. Необходимо видеть рынок комплексно и понимать, какие бумаги выбиваются в рыночные фавориты, приобретая способность расти быстрее рынка, и включать их в портфель при росте индексов от важных уровней поддержки. Также важно реверсировать время от времени лонговую и шортовую составляющую в портфеле и бумаги, входящие в эти составляющие.

 

Материалы по теме:

Бесплатный видеокурс «Теории портфельных инвестиций» 

Бесплатный видеокурс «Работа в программе QUIK»

 

25.11.2016

Расскажите друзьям
о статье и получите 100 монет!

Зарегистрируйтесь, чтобы начать обучение

Ajax loader

или

Войти через соцсети

Отправляя форму, вы соглашаетесь на обработку ваших персональных данных.

Подтверждаю свое согласие на коммуникацию.

Комментарии

User first photo
Star Star Star outline Star outline

Павлов М.

4 Ноября 2017

Спасибо за статью. Задача инвестора - включать в портфель бумаги с правильным β-коэффициентом. Что значит правильный коэфф? Как понято что он правильный?

Ответ модератора: Уважаемый Михаил.По поводу в коэффициента говорилось о том, что в портфель целесообразно включать бумаги, которые склонны расти быстрее индекса, т.е. имеют β-коэффициент свыше единицы. И подобные бумаги как правило в случаях индексного снижения падают слабее индекса. Понять какой у Ваших бумаг β-коэффициент можно сравнив динамику бумаги с индексом.
User first photo
Star Star Star outline Star outline

Видяев Г.

9 Ферваля 2017

статья супер!!!

Избранные материалы

Будьте в курсе событий

Получайте самую свежую и актуальную информацию
с нашего портала