Получите видеокурс «Личное финансовое планирование» бесплатно

Промокод: 11115555

Понятие и экономическая сущность опционов

 

Особенности опционов

Виды опционов

Материалы по теме

 

Опцион — финансовый инструмент, который дает право купить или продать базовый актив по фиксированной цене в любой момент в течение определенного срока.

Так выглядит общее понятие опциона. Подробнее об особенностях этого инструмента, его видах и экономической сущности читайте в этой статье.

Особенности опционов

Тот, кто покупает опцион, может отказаться от совершения сделки, если ситуация сложилась неблагоприятно. В свою очередь, продавец опциона обязан совершить встречную по отношению к покупателю сделку. Из этого следует, что продавец и покупатель имеют неравные права: первый может отказаться от сделки, второй — нет. Чтобы компенсировать это неравенство, в момент заключения сделки покупатель платит продавцу безотзывную премию. Эта компенсация остается у продавца независимо от того, будет исполнен опцион или нет.

Опцион — намного более сложный инструмент, чем фьючерс. К примеру, при покупке фьючерса на индекс РТС предусмотрена только одна цена — цена покупки фьючерса. Если разделить эту цифру на лот фьючерсного контракта, можно вычислить цену базового актива, по которому и будет совершена сделка. При этом размер средств, зарезервированных как гарантийное обеспечение, остается неизменным для любой цены сделки с фьючерсом на протяжении одной торговой сессии. Эта сумма в обязательном порядке указывается в спецификации контракта.

С опционными контрактами всё обстоит иначе. В момент покупки опциона определяется цена реализации права — страйк. Но она не имеет ничего общего с той суммой, которую в действительности покупатель заплатит продавцу за реализацию права. Поэтому фактически стоимость опциона — это размер премии, выплачиваемой за право купли-продажи базового актива. Эта сумма устанавливается не биржей, а рынком, поскольку именно премия — основной предмет торга трейдеров. Размер премии для одного страйка прописывается в биржевом стакане в графе «цена».

Поэтому трейдеры могут указывать в заявке на покупку опциона ту премию, с которой они хотят осуществить сделку. Если рынок достигнет этой цены, сделка случится. Базовым активом опциона может выступить любой биржевой инструмент — облигация, акция, валюта и так далее. Что касается российского срочного рынка, здесь обращается только один вид опционов — на фьючерс.

Виды опционов

Теперь рассмотрим такое понятие, как виды опционов. Опционы могут подразделяться на группы в зависимости от направления сделки, сроков исполнения, соотношения цены базового актива и цены страйк.

По направлению операции опционы делятся на два вида: на покупку и на продажу. 

  • Опционы Call обеспечивают право покупателя на приобретение базового актива. В то же время опцион колл — это обязательство продавца на его продажу. 
  • Опционы Put обеспечивают право покупателя на продажу актива. Одновременно опцион пут является обязательством продавца приобрести базовый актив.

 

В зависимости от сроков исполнения опционы также бывают двух типов: европейские и американские. Европейские — это те, которые могут быть предъявлены покупателем исключительно в день исполнения опциона. Американские опционы могут быть исполнены абсолютно в любой рабочий день в промежуток от даты заключения сделки до даты исполнения. Стоит учесть, что на российском срочном рынке обращаются только опционы американского типа.

В зависимости от соотношения цены базового актива и цены страйк опционы делятся на три группы:

  • «в деньгах» — опцион, имеющий внутреннюю стоимость, иными словами, для опционов Call это ситуация, когда цена базового актива выше цены исполнения, для опционов Put — ниже;
  • «около денег» — опцион, в котором цена страйк аналогична цене базового актива;
  • «вне денег» — опцион, который на текущий момент не имеет внутренней стоимости, для опционов Call это ситуация, когда цена базового актива ниже страйка, для путов — выше.

 

 

Материалы по теме:

Бесплатный вебинар «Обучение торговли опционами»

23.08.2016

Расскажите друзьям о статье и получите 100 монет!

Комментарии

User first photo
Star Star Star outline Star outline

Кулинич Д.

2 Июня 2017

Мега крутым может быть и убыток.

User first photo
Star Star Star outline Star outline

Батраченко Г.

19 Ферваля 2017

опционы это мега круто, доход может быть безграничным

Alex
Star Star Star Star

Култынов А.

24 Октября 2016

Полезный материал. Статья помогла понять чем же опцион отличается от фьючерса. И какие опционы бывают.

Eutjjijreyk
Star Star Star Star outline

Засоба А.

26 Августа 2016

Полезная статья для "новобранца"

Избранные материалы

Будьте в курсе событий

Получайте самую свежую и актуальную информацию
с нашего портала