Зарегистрироваться

Ваш город?

Москва и область

Как защитить деньги от инфляции: инструменты для инвестора

Что такое инфляция

Как защитить свои сбережения от инфляции

Материалы по теме

 

Инфляция представляет собой достаточно большую опасность для инвестора. Прикидывая доходность своих инвестиций, необходимо также думать о том, как «переиграть» инфляцию. В этой статье мы расскажем вам, можно ли защитить свои доходы от инфляции и как это правильно сделать.

Что такое инфляция?

Говоря простым языком, инфляция – это процесс обесценивания денег. Процесс противоположный – когда деньги дорожают из-за падения стоимости товаров – называется дефляцией. Экономика подвержена циклическому движению, поэтому периоды высокой инфляции сменяются периодами низкой инфляции и даже дефляцией.

Инфляция неотделимо связана с понятием «стоимость денег». Центральные банки, проводящие эмиссию национальной валюты, устанавливают ставку по кредиту для банков своей страны, увязывая ее с реализуемой экономической политикой. Как правило, эта ставка меньше уровня инфляции. Ситуация, в которой ставка ЦБ будет выше, чем инфляция, является ненормальной и связана, как правило, с определенной политикой ЦБ, который стремится не допустить в экономику «дешевых» денег, опасаясь роста инфляционных процессов в будущем.

Данная конфигурация денежного обращения выгодна прежде всего финансовому капиталу, так как простое владение капиталом и размещение его в инструментах с фиксированной доходностью (депозиты в банках, облигации) дает реальную доходность – деньги не «сгорают» от инфляции. Кроме того, страна, валюта которой предлагает большую стоимость своих денег, получает дополнительный приток капитала, который будет повышать курс национальной валюты. В то же время это пагубно отражается на реальном секторе – он получает дорогое кредитование, что сказывается на прибыльности бизнеса. В выигрыше от инфляции оказывается тот бизнес, который получает преференции от роста стоимости выпускаемых товаров или сырья.

На инфляцию влияет не только политика ЦБ, но и экономические циклы. Инфляция в долларе в период с 2000 по 2010 года была связана именно с такой цикличностью – в этот период произошел рост сырьевых товаров из-за спроса на них, который не соответствовал их производству – до 2000 года низкие цены на сырье не позволяли добывающим компаниям эффективно вкладывать капитал в развитие новых месторождений. Есть определенные сроки между началом работ и получением первой продукции, которые не позволяют удовлетворить быстрорастущий спрос. Все это привело к сильному росту стоимости сырья.   

Как защитить свои сбережения от инфляции?

Как видите, инфляция многолика и многообразна. Инвестор обязан хорошо ориентироваться в данных процессах, выбирая классы активов и сами активы в тот или иной период развития инфляции – роста или ее падения. Как правило, не существует стопроцентно универсальных способов ее победить и обезвредить.         

В 1997 году казначейство США выпустило облигации, защищенные от инфляции, – TIPS. Тело такой облигации привязано к индексу потребительских цен (ИПЦ). Если ИПЦ растёт, то растёт и тело самой облигации, если ИПЦ падает – тело уменьшается. Кроме того, данная облигация дает право на купонный доход (но купонная доходность ниже, чем у обычных облигаций, выпускаемых казначейством на такой же срок). Таким образом, речь идет исключительно о защите денег в период роста инфляции. В случае стабилизации инфляции и ее падения (процесса дефляции) данные облигации не будут интересны инвестору из-за «плохой» доходности.

Как видно, данный инструмент будет выгоден только в определенный период. То же самое можно сказать и про золото – универсальный инструмент защиты денег в период кризисов и инфляции. Крах Бреттон-Вудской денежной системы в начале 70-х годов XX века и рост долларовой инфляции, вызванный ростом сырья, наглядно продемонстрировал это. Само золото не дает денежный поток и поэтому не может рассматриваться как стопроцентная инвестиция. Золото  помогает инвестору пережить кризисные явления и инфляцию.

В России, как правило, рост инфляции связан с падением курса рубля к доллару. Это хорошо видно по графикам динамики ИПЦ. Таким образом, для тех, кто инвестирует в рублях, лучшее решение – смотреть на предпосылки девальвации рубля и принимать в  связи с этим определенные инвестиционные решения. По опыту 1998, 2008 и 2014 годов видно, что явление девальвации тесно связано с падением стоимости нефти. Поэтому логичным и эффективным будет не просто покупка долларов, а «игра» на падении нефти. Она будет особенно эффективной, если применять опционные конструкции на падение нефти.

Даже если вы пропустили девальвацию, не стоит делать из-за этого трагедию. Опять же, опыт России говорит о возможности вернуть свои деньги через фондовый рынок. После каждой из девальваций фондовый рынок возвращал свою долларовую стоимость. И это не только опыт России – подобное происходило и на других фондовых рынках тех стран, валюты которых подвергались девальвации. Причем в 2009 году инвестор мог не только вернуть свои деньги, но и получить дополнительную доходность при грамотном выборе акций. Инвесторам, которые с недоверием относятся к рынку акций, можно посоветовать рынок облигаций. В период девальвации он тоже сильно проседает и потом активно восстанавливается.  

Еще один совет, как защитить доходы от инфляции, – инвестировать в российский аналог описанных выше TIPS. Перенимая зарубежный опыт в России, Минфин летом 2015 года выпустил в обращение ОФЗ с защитой от инфляции – ОФЗ-ИН. Инициатива Минфина идет в ногу с передовой международной практикой – подобные инструменты, после их запуска в США,  стали эмитироваться во многих странах. Наши ОФЗ имеют номер 52001 и предполагают ежемесячную индексацию тела облигации на уровень роста (падения) ИПЦ и выплату купона 2 раза в год с доходностью в 2,5% к  стоимости тела облигации в момент выплаты купона. Значение ИПЦ ежемесячно рассчитывается Росстатом по специальной методике.

Вывод

Как видно, у инвестора есть достаточно инструментов для работы с инфляционным риском. Грамотный и обоснованный выбор инструментов позволит вам избежать рисков инфляции при работе на финансовых рынках.

 

Материалы по теме:

Бесплатный видеокурс «Секреты прибыльного инвестирования»

Подробный видеокурс «Личное финансовое планирование»

 

19.05.2017

Расскажите друзьям
о статье и получите 100 монет!

Зарегистрируйтесь, чтобы начать обучение

Ajax loader

или

Войти через соцсети

Отправляя форму, вы соглашаетесь на обработку ваших персональных данных.

Подтверждаю свое согласие на коммуникацию.

Комментарии

User first photo
Star Star Star outline Star outline

Видяев Г.

9 Июня 2017

Очень полезная статья, нужно всегда учитывать инфляцию пр сохранении капитала

Избранные материалы

Будьте в курсе событий

Получайте самую свежую и актуальную информацию
с нашего портала