Зарегистрироваться

Ваш город?

Москва и область

Что такое спрэд в трейдинге

 

Определение

Работа со спрэдом

Материалы по теме

 

В процессе биржевых торгов трейдера постоянно окружают графики различных активов, котировки биржевых инструментов, а также различного рода технические и фундаментальные исследования, проводимые с данными активами. Если графики представляют из себя историю совершенных с активом сделок, то котировки показывают, по каким ценам данный актив трейдеры готовы покупать/продавать и в каком объёме.

Котировки отражают в специальной таблице, которую на биржевом жаргоне называют «стаканом». В «стакане» ждут своей очереди на исполнение заявки покупателей и продавцов, причем цены на покупку актива всегда ниже цен на продажу. В «стакане» цены расположены сверху вниз, то есть в самом низу будет находиться самая низкая цена на покупку актива, а в самом верху – самая высокаяцена на продажу. Как только цена покупателя совпадет с ценой продавца (или наоборот), на соответствующий объем будет заключена сделка – это и есть принцип двустороннего обезличенного аукциона, на основе которого и совершаются сделки на биржевых торгах.

Рис. 1. График и «стакан» акции «Газпрома»

Что означает термин «спрэд»

В «стакане» всегда есть лучшая цена на покупку (ее еще называют Bid), которая чуть ниже лучшей цены на продажу (которую также называют Ask). Спред на бирже – это как раз и есть разница между ценой Ask и ценой Bid. Он присутствует в любом стакане и будет иметь различную величину, которая будет в том числе характеризовать ликвидность актива.

Дело в том, у каждого актива есть свой шаг цены (минимальная разница в валюте цены, на которую одна заявка должна отличаться от другой). У ликвидных активов спред приблизительно равен шагу цены (но может и возрастать, особенно в периоды высокой волатильности), а у неликвидных активов спред может иметь гораздо большую величину. Спрэд не является фиксированной величиной, а лишь показывает временный консенсус покупателей и продавцов относительно цены на биржевой актив.  

Спрэд можно сравнить с ситуацией на классическом рынке, когда продавец готов отдать свой товар по определенной цене, а покупатель желает купить его дешевле. И пока покупатель и продавец не договорятся о единой цене – они будут разделены спрэдом, а сделка останется несостоявшейся. Но биржевые торги – это прежде всего торги, где есть смысл торговаться, тем более, что спрэды позволяют получать более выгодные цены при правильном их использовании.

Раньше среди торговцев внутри дня было целое направление – спрэдеры, которые торговали ликвидными активами.Если спрэд возрастал, то  они выставляли свою заявку с минимальной разницей, и, если ее исполняли, старались тут же закрыть сделку по чуть более привлекательной цене. Например, если актив хотят купить по 100 руб., а продать по 101 руб., то минимальный шаг цены равен 1 руб. И если вдруг лучшая цена на продажу неожиданно составляла 105 руб., а не 101 руб., спрэдеры ставили на продажу по 104 рубля, ожидая покупателя на свою цену. 

Рис. 2.  «Стакан»

Варианты работы со спрэдом

Спрэд существует не только в акциях, но и в других биржевых инструментах. Спрэд существует в любом «стакане». Но если торговать по вышеописанной системе на высоколиквидных активах достаточно сложно (необходима крайне высокая реакция), то на активах с менее быстрым поведением наличие спреда позволяет реализовывать одно из основных свойств рынка – возможность торговаться. Существует масса активов (например, среди облигаций), в которых могут быть цены на продажу, но отсутствовать (почти или полностью) цены на покупку. В этом случае (облигация отвечает критериям по надёжности) можно выставить свою цену на покупку в «стакан» и спокойно ждать – исполнят её или нет. Также подобное поведение можно применять при наличии большого спрэда в активе – можно поторговаться и предложить чуть лучшую цену, поставив свою заявку как Bid или Ask. Таким образом незадействованные денежные средства можно будет «хранить» (под заявки тоже резервируются денежные средства) в заявках по привлекательным ценам, чтобы в случае их реализации прибыль была практически гарантирована.

Рис. 3.  Возможность выставить заявку на покупку в спрэд

Причем помимо спрэдов в «стаканах» бывают еще календарные спрэды. Календарный спред означает разность цен дальних и ближних производных инструментов (часто речь идет о фьючерсах) по сроку исполнения, но на одинаковый актив. Подобные спрэды могут быть как результатом особенностей сезонного спроса, так и особенностью инструмента.Например, дивидендные спрэды между акцией и соответствующим фьючерсом. Так как по фьючерсу не выплачивают дивиденды, он часто торгуется как цена акции за минусом дивидендов. Календарные спрэды могут появляться как своего рода неэффективность в период вечерней сессии, если во время её проведения в рынке выходит сильная новость, приводящая в движение рынок. Дело в том, что на вечерней сессии вся активность в основном сосредоточена на ближайшем по сроку исполнения фьючерсе, а дальние могут быть обделены вниманием, что позволяет в случае наличия возросшей разницы в ценах покупать более дешевый и продавать более дорогой актив, тем самым получая финансовую разницу и осуществляя арбитражную сделку.

Рис. 4.  Пример календарного спрэда

Вывод

Спрэд существуют в любом активе, а вот зарабатывать на них можно различными способами. Спред на бирже – это разница между ценой продажи и покупки, что, в свою очередь, является основой любого рынка.

 

Материалы по теме:

Базовый вебинар «Основы технического анализа для начинающих»

Подробный базовый видеокурс «Академия успешного трейдинга 2.0»

 

 

 

 

 

13.07.2017

Расскажите друзьям
о статье и получите 100 монет!

Зарегистрируйтесь, чтобы начать обучение

Ajax loader

или

Войти через соцсети

Отправляя форму, вы соглашаетесь на обработку ваших персональных данных.

Подтверждаю свое согласие на коммуникацию.

Комментарии

User first photo
Star Star Star outline Star outline

Толстиков Е.

7 Сентября 2017

Теперь стало более понятна торговля и понятие "стакан"

%d0%b0%d1%81%d1%8c%d0%ba%d0%b0
Star Star Star outline Star outline

Собко С.

4 Августа 2017

понятно

User first photo
Star Star Star outline Star outline

Видяев Г.

28 Июля 2017

Полезная информация, нужно всегда знать цену покупки и продажи

Избранные материалы

Будьте в курсе событий

Получайте самую свежую и актуальную информацию
с нашего портала