Получите видеокурс «Личное финансовое планирование» бесплатно

Промокод: 11115555

Что такое плечо на бирже

 

Маржинальная торговля

Определение объема средств

Определение и расчет плеча на фондовой бирже

Материалы по теме

 

В ходе биржевых торгов могут возникать ситуации, в которых вероятность какого-то определенного развития событий может быть весьма высока. И трейдер, в свою очередь, стремится использовать подобные ситуации с максимальной эффективностью. Для реализации данной задачи трейдеры часто применяют так называемое «плечо» (или «леверидж» – англ. leverage). В этой статье мы рассмотрим, что из себя представляет кредитное плечо на бирже и как им правильно пользоваться.

Маржинальная торговля

Чтобы понять, что такое плечо, нужно разобраться с понятием маржинальной торговли. Дело в том, что для ликвидных акций и ОФЗ брокер может выдавать дополнительные средства – либо для осуществления покупки данных активов на сумму большую, чем та, которой располагает трейдер, либо для осуществления заработка на снижении курсовой стоимости указанных активов.

То есть с помощью маржинальной торговли трейдер может как повышать эффективность своих операций по покупке активов (с целью продать их более дорого), так и зарабатывать на их снижении (сперва продавая актив дорого, а потом покупая его по более дешевой цене).

Так, например, если трейдер, имея 1 млн руб., купит на них акции по 100 руб., а потом продаст по 140 руб., то заработает 400 тыс. руб., что составит 40% к его капиталу. Однако с использованием маржинальной торговли трейдер, имея 1 млн руб., мог бы купить эти ликвидные акции, например, на 2 млн руб. (второй миллион трейдеру для подобной операции предоставил бы брокер, причем максимальная предоставляемая сумма для каждой ликвидной бумаги своя). И в данном случае трейдер заработал бы от аналогичной операции уже не 400 тыс. руб., а 800 тыс. руб., что составило бы 80% к его имеющемуся капиталу.

Рис. 1.  Покупка акций по 100 руб. и последующая продажа по 140 руб.

Важно, что, используя маржинальную торговлю, на биржевых торгах с ликвидными активами можно зарабатывать еще и на снижении курсовой стоимости. Для реализации данной цели трейдер осуществляет продажу актива (не имея его при этом, то есть совершает так называемую «короткую продажу» – short). Но как это – продать то, чего нет? Дело в том, что в подобном случае брокер предоставляет трейдеру под залог имеющихся на счёте активов соответствующие акции для продажи (для каждой ликвидной акции требуется определенное количество активов на счёте трейдера). Трейдер продает эти акции, но вырученные от продажи деньги не видит – они находятся в зарезервированной форме. После чего, при снижении стоимости актива,трейдер покупает его, но уже дешевле, а затем возвращает откупленные акции брокеру.

Так как между ценами первичной продажи и последующей откупки активов была разница, то ее трейдер оставляет на своем счете – это его прибыль. Для примера предположим, что трейдер, имея 1 млн руб. на своем счёте, решил продать акции по 100 руб. а после откупил их же по 70 руб. Если брокер предоставил трейдеру акций на 1 млн руб. (для каждой акции свои максимальные объемы для короткой продажи – исходя из средств трейдера), то его прибыль составила 300 тыс. или 30%.

Рис. 2. Продажа акций по 100 руб. и последующая покупка по 70 руб.

Определение объема средств для маржинальных операций по бумагам

Какое именно количество акций брокер может предоставить для короткой продажи (или денег – для маржинальной покупки) по каждой отдельной ликвидной акции? Эту информацию можно уточнить в таблице Купить/Продать в торговом терминале QUIK. Данные представлены в виде коэффициентов Dlong и Dshort.

Рис. 3.  Таблица Купить/Продать

Dlong – это коэффициент собственных средств для маржинальной покупки. К примеру, для акций Сбербанка его значение равно 0,2775. То есть, обладая суммой 1 млн руб., можно купить этих акций на 1 млн руб./0,2775 = 3 603 603 руб. Но с одним нюансом: на эту сумму трейдер сможет купить акций с учетом лотности, с округлением до целого количества лот в меньшую сторону (чтобы не превысить указанную сумму).

DShort – это коэффициент собственных средств для шорта. Если для акций Сбербанка его значение равно 0,3225 – трейдер, имея 1 млн руб., сможет продать на 3 100 775 руб., но опять с округлением по лотности в меньшую сторону.

Определение плеча на фондовой бирже, его расчет и влияние на капитал

Никто не обязывает трейдеров продавать или покупать на максимально возможные указанные суммы. Это всего лишь возможность, а не обязанность. Трейдер сам может решать, «шортить» ему или нет, покупать маржинально или нет, а если да, то на какие суммы в пределах указанных значений.

Именно здесь мы переходим к понятию «плеча». Это – это отношение собственных средств к заемным. То есть если у инвестора 1 млн. руб., а для «лонга» он может открыть позицию на 3 603 603 руб., то «плечо» составит (3 603 603 – 1 000 000)/1 000 000 = 2,603 603. То есть «плечо» может быть и дробной величиной. Инвестор сам выбирает, какое «плечо» ему брать, и использовать ли его. Так, инвестор мог бы открыть позицию не на 3,6 млн. руб., а например, на 1,5 млн. В этом случае он взял бы плечо (1 500 000 – 1 000 000)/1 000 000 = 0,5.

Кредитное плечо на фондовой бирже также показывает, как сильно изменится капитал инвестора, если он задействует этот метод. Так, если у инвестора 1 млн руб., он купил актив на собственные средства и вырос на 10% (т.е. на 100 тыс. руб.), то прибыль составит 100 тыс. руб. А если инвестор взял 2,6 плечо, то есть на 3,6 млн руб., то рост актива на 10% принесет уже 360 тыс. руб. То есть на 2,6 раза больше, чем если бы инвестор торговал на свои деньги, так как 360 тыс. руб. = 100 тыс. руб. («свой результат») + 2,6*100 тыс. руб.

Но помимо эффекта максимизации прибыли, плечо таит в себе и повышенный риск – если актив снизился бы на 10%, то инвестор при 2,6 плече потерял бы не 10% капитала, а 36%. Чтобы вернуться к первоначальному уровню в уровню 1 млн. руб. капитала с отметки в 640 тыс. руб., инвестору пришлось бы сделать 56,25% прибыли, а не 36% – так как 360 тыс. руб. от 640 тыс. это не 36%, а целых 56%. Поэтому в «плече» есть потенциал, но и риск.

Для новичка лучший вариант кредитного плеча на бирже – 1:1. Но на практике такого почти не встречается – в основном брокеры предоставляют плечо не менее 1:2.

Вывод

«Плечо» и маржинальная торговля – бесспорно, интересные инструменты для трейдера. Однако применять их следует с крайней осторожностью, тщательно контролируя маржинальные позиции. Чтобы в сжатые сроки научиться риск-менеджменту при использовании плеча для максимизации статистической прибыли, зарегистрируйтесь на портале «Открытие Брокер». У нас полно обучающих материалов на эту тему, и мы готовы ими поделиться!

 

Материалы по теме:

Бесплатный вебинар «Торговля на фондовом рынке с кредитным плечом»  

Бесплатный видеокурс «Секреты прибыльного инвестирования» 

Бесплатный видеокурс «Ошибки трейдера» 

 

18.04.2017

Расскажите друзьям о статье и получите 100 монет!

Комментарии

User first photo
Star Star Star outline Star outline

Савастеев С.

16 Сентября 2017

Всё познаётся в сравнении!!! Разумное использование всех способов к увеличению капитала ведёт к обогащению!!!

User first photo
Star Star Star outline Star outline

Юшин А.

16 Августа 2017

Кто не рискует, тот не имеет.

3nxvmphtcmc
Star Star Star outline Star outline

Евсеенко Д.

15 Августа 2017

Подскажите, пожалуйста, где в торговом терминале QUIK таблица Купить/Продать, не могу найти.

Ответ модератора: Уважаемый, Дмитрий. В таблице "Клиентский портфель" на коде клиента нажимаете правую кнопку мыши, в появившемся меню нажимаете на строчку "Создать таблицу купить/продать".
User first photo
Star Star Star outline Star outline

Батраченко Г.

19 Июня 2017

Плечо очень рискованная вещь, не для новичков

User first photo
Star Star Star outline Star outline

Смехов Р.

8 Мая 2017

Интересно и понятно! Спасибо!

ПОКАЗАТЬ ЕЩЕ

Избранные материалы

Будьте в курсе событий

Получайте самую свежую и актуальную информацию
с нашего портала